新兴经济体利率涨跌不一 国内当前以稳为主

新兴经济体利率涨跌不一 国内当前以稳为主

印度央行周二上调利率，为2010年3月以来第13次上调，此次调整主要是将回购利率上调50个基点至8.5%，其根本目的还是为了抑制通胀。与此同时，印度央行宣布把本财年（从今年4月1日开始）经济增长基准预测值从此前的8%下调为7.6%。

数据显示，9月印度CPI同比增9.72%，低于上月9.78%，但仍为连续第10个月高于9%，且为金砖四国中最高。而印度2季度经济增幅降至7.7%，为6个季度以来最低，但也是自2002年以来的经济高增长。

虽然是19个月加息13次，但经济学家纷纷认为印度的加息周期已经接近尾声，下一次加息或将延迟。

纵观全球，同是金砖国家的巴西二季度的国内生产总值(GDP)相比第一季度增长0.8%，同比增长了3.1%。9月份综合消费价格指数同比上涨7.31%，环比上涨0.53%。巴西央行则在8月31日和10月20日分别降息50个基点最终至11.5%。日前降息25个基点至6.5%的印尼则预计10月通胀率份按月持平，印尼央行预计今年余下时间资本会继续流入。

2011年欧美债务危机不断的威胁全球经济，10月份欧元区公布的数据证实欧元区经济陷入增长困境，IMF也不断下调世界以及世界各国的经济增长预期。为刺激经济的增长7月份开始由越南领衔降息，增加市场的流动资金，以刺激经济的增长。多个国家也一改先前连续加息，财政货币双紧的态势，大有转向“保增长”之势。

我国最新公布数据显示PMI初值为51.1，创下5个月来最高值，制造业产出初值为51.7，可能是中小企业出境改善的积极信号。今年以来央行不断紧缩银根，低于通货膨胀，但物价依然高企，紧缩的货币政策却给中小企业带来了巨大的压力，许多中小企业面临较为严峻的资金链问题，国内民间借贷问题也时有爆发，这在一定程度上加大了国内经济稳着陆的难度。

不过经济学家也普遍认为当前中国经济增长的问题不大，但是考虑到物价压力仍然不小，所以四季度的宏观调控政策至少在今年之内应该“稳住别动”。同时建议财政政策则应该继续“积极”，尤其是应该进一步给生产企业减税，通过扩张性的供给管理政策保证经济增长的稳定。

而10月25日央行公布，将发行今年第八十二期央行票据，票据期限1年，发行量190亿元，比上一期增加90亿元。该央票利率为3.584%，未现市场预期的下滑态势。分析人士认为，此举表明其回收流动性的态度未变。

综上，在全球重视经济增长的环境下，我国的货币政策亦可能会实行定向的宽松的经济政策。

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